什么叫做指数？谁把它编制出来的？

其实在我们的生活中常用到指数这个词，比如你常听说的消费者物价指数（CPI）、生产者物价指数（PPI）、经济增长指数、就业指数等等，你会发现这些数有一个特点就是反映出了某一现象或指标在不同时间，不同区域的变化情况。比如说CPI就反映了消费者愿意支付的价格变化情况，就业指数就反映了劳动力市场的状况。

一、什么是指数？

大白话来说指数就是确定好你的样本，然后通过一系列抽样统计的方法，用一个简单的数字把这个市场的情况反映出来，便于大家快速了解市场情况。

举几个例子来说明一下：

1）大A市场上有5000多家上市公司，这些公司股价每天都涨涨跌跌的，你持有一只股票上涨了，你就能说今天A股市场行情很好，股票上涨了吗？

2）你持有贵州茅台、招商银行两只股票，今天你的这两只股票都上涨了，你就能说今天白酒和银行股都上涨了吗？

显然这都不合理，于是在股票市场中的各种指数就出现了，比如上证指数、深证成指等综合类的指数，也有各个行业有各个行业的指数，各种指数就用来反应对应标的的平均水平，而我们也能通过和指数的对比情况，了解到我们的投资水平到底处在什么样的水平，是跑赢了市场还是跑输了市场。

二、指数是谁编制的呢？

可以说我们每一个人都可以按照我们自己的意愿来编制指数，比如说我今天选取了沪市中10只股票，把他们的收盘价平均一下，作为基点，以后每个交易日更新，我把它叫做“小丫沪10”指数，然而这个指数没有人用作分析，所以它并没有什么影响力，也就没有存在的意义。世界上第一条股票指数就是由查尔斯·亨利·道1884年编制的道琼斯股票价格平均指数。目前它已经是美国的三大指数之一了。

那我国那些有影响力的股票指数又是谁来编制的呢?

国内目前比较常见的指数编制机构主要是三大类：

第一类就是证券交易所及其关联公司，也就是沪深交易所、中证指数有限公司以及深圳证券信息有限公司。其中中中证指数有限公司成立于2005年8月，是由沪深证券交易所共同出资成立的金融市场指数提供商。深圳证券信息有限公司（深证信息）由深圳证券交易所（深交所）全资控股，所以说我们可以说我们常见的指数比如：上证50、沪深300、中证500等等都是两个交易所编制的，是比较有公信力的，也不会说没就没了。

第二类是各种证券公司或者评级机构的分析部门，比如说申万宏源研究所发布的申万指数。

第三类就是媒体或者交易服务机构。

除了股票指数之外，金融市场还有债券指数，它主要反映的是债券市场的情况，主要有中债指数（中央结算编制）和 中证债券指数和上证债券指数（中证指数有限公司编制）。

三、指数是如何编制出来的呢？

指数编制的第一步就是确定样本进行抽样，简单来说就是从上市公司中选取具有代表性的样本股票，比如上证50指数就是上海证券交易所上市的上市公司按照过去一年的日均总市值、日均成交金额进行综合排名，选取排名前 50 位的上市公司。

第二步就是按照方法编制指数。其实指数的编制方法有很多，如道琼斯工业平均指数与日经225股价指数的编制采用算术平均法；再比如沪深300股票指数采用加权平均法，还几何平均法等。反映整个股市走势的指数一般都使用市值加权，也是最常用的编制方法，如上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、标普500等都是用的加权法。

第三步就是不断调整，在这里有固定调整和临时调整。比如上证50指数就是每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年 6 月和 12 月的第二个星期五的下一交易日。简单来说就是把不符合条件的股票剔除，把新的好的标的加进来。特殊情况下才会临时调整，比如这个股票退市或者说是上市公司发生了收购、合并、分拆等情形。